【人民幣】全球投行紛紛下調人民幣預期，人民幣成亞洲最差貨幣之一

人民幣兌美元匯率跌穿7水平後，全球投資銀行紛紛下調對人民幣的預測。路透報導指，今年迄今為止，人民幣兌美元貶值近 4%，成為表現最差的亞洲貨幣之一。 

報導引述各大投行預測，發現他們對人民幣預期均出現下調。報導又指，有跡象顯示北京將採取更多刺激措施，以支持疫情後的經濟復甦。 

各投行對此作出以下評論： 

法國農業信貸銀行：「從經常賬戶的角度來看，我們認為目前形勢仍然不如以前那麼有利。服務赤字再次擴大，以及資本賬戶外流，正在推動更多的國內外匯需求。」 

「儘管貿易順差增加，但在岸對外貿易餘額下降，表明轉向人民幣貿易，但也有更多外匯被扣留。不過，在當前背景下，企業不出售外匯不利於人民幣升值。 雖然一旦人民幣預期發生變化，可能會對人民幣有利，但目前並未發揮作用。」 

摩根大通：「未來人民幣匯率將繼續受到結構性負利差的壓力，這阻礙了人民幣的資金流動，包括外國證券投資（FPI）債券流入和企業美元拋售。」 

「在沒有投機泡沫的情況下，中國人民銀行 （PBOC）對貨幣疲軟的容忍度也為人民幣進一步走弱開闢了空間，短期內季節性派息流動是一個額外的利空因素。」 

加拿大皇家銀行資本市場：「這次中國人民銀行表現出對美元/人民幣升破 7.0 關鍵水平的容忍，這可能表明它轉向接受受控的貨幣貶值以幫助支持經濟。貿易加權CFETS指數仍遠高於由疫情導致的2020年低點，並且有進一步貶值的理由和空間。」 

高盛：「預計未來幾個月，商品貿易順差將從目前的高水平收窄，儘管近幾個月商品貿易順差的外匯兌換率一直很低，同時服務逆差可能會在開放國際旅行、經濟復甦的背景下擴大。」 

瑞銀：「瑞銀美國經濟團隊最近修改了其聯邦基金利率預測，目前預計美聯儲12月會議將在年內降息25個基點，而此前的預期是從9月開始，年內降息100個基點。」 

「因此，收益率差可能不如預期般收窄。迄今為止，中國的增長復甦弱於預期。這可能會拖累短期投資組合資金流入。」