【商業演化史】倫敦交易所簡史

商業演化史

昨日港交所提出擬收購倫交所,引起了不少哄動。港交所CEO李小加更以「羅密歐與茱麗葉」來比喻,形容港交所已傾慕倫交所很久。豈料這個比喻卻被網民視為「一語成讖」,因為羅茱最後是悲劇收場。今天,就有傳聞指英國政府反對是次收購。

回看倫交所的發展,其實這只是倫敦交易所近年來的其中一個可能要約!在此之前,倫敦交易所已經拒絕了不少收購要約,其中更包括來自美國納斯達克證交所的要約。

倫交所在金融市場上擁有獨特的地位,它是全球其中一所最古老的交易所,由1571年成立的倫敦交易所至今已有448年歷史,其前身為皇家交易所,成立時主要為鹽、煤炭和紙等商品的交易市場。其後,倫交所還推出了全球第一套交易規範,其後一直見證歐洲金融的發展史。甚至在第一次和第二次世界大戰時,在空襲的威脅下繼續交易服務。1984年,倫交所推出FTSE 100指數,成為英國經濟的晴雨表,歐洲最重要的指數之一。

倫交所先後拒絕了多次的收購要約。2005年,倫敦交易所拒絕了麥格理銀行15億英鎊(145億港元)的收購要約,並稱之為「可笑」。2006年3月它收到納斯達克24億英鎊(233億港元)的收購要約,回答同樣是拒絕。不過,納斯達克在收購倫交所不果後,仍出資約7.82億美元(61億港元)購得倫敦交易所14.99%的股份,成為其第一大股東。

另一方面,倫交所卻積極收購其他交易所。2007年,倫敦交易所便成功以約21.5億美元(169億港元)收購義大利證券交易所。2011年,倫敦交易所提出收購多倫多證券交易所母公司TMX集團,但這次交易最後因TMX集團股東反對而未能成事。2015年,倫交所與德意志交易所進行全股對等合併。合併後,新成立的UKTopCo將躍升成歐洲最大交易所,德意志交易所和倫敦證交所將分別持有新公司54.4%和45.6%的股份。本來交易雙方已就細節達成共識,但2017年歐盟拒絕是次合併案,令這次世紀合併告吹。

從以上經歷看來,倫敦交易所一直是不少強者打算收購的目標。但總的來說,仍然是只有倫交所成功收購別人,而沒有倫交所被其他人成功收購的時候。

Graphic/Text: Business Digest

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